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证券时报记者 聂英好
近期，多家上市公司大鼓动晓喻公约转让股份。11月22日晚间，盛航股份公告称，控股鼓动、实质戒指东谈主李桃元拟通过公约转让方式分两期转让其持有的上市公司股份2154.48万股，该公司的控股鼓动将变更为万达控股集团有限公司，实质戒指东谈主将变更为尚吉永。
据不透彻统计，自5月24日“减持新规”致密落地以来，戒指11月24日，近半年内已有约311家上市公司线路公约转让计算或分解公告，6月至11月平均每月王人有40家以上公司鼓动权术股份转让。
上述上市公司股份的接盘方一般为产业老本、私募基金以及当然东谈主，从近期公约转让案例来看，受让者更多是私募基金。业内东谈主士向记者分析，私募基金通过公约转让方式接盘上市公司股份，可以竣事投资升值并扩大自身持股范围；部分上市公司鼓动有资金需求，通过向私募基金公约转让也成心于减少对二级阛阓的冲击。
有投行东谈主士合计，公约转让是减持的一种模式，两边通过点对点完成来往责怪对二级阛阓股价的冲击，关于参与各方利大于弊，公约转让可能会成为未来遑急的减持渠谈之一。
权术公约转让事项增多
11月以来，上市公司大鼓动公约转让股份热度渐增，上周十余家上市公司线路公约转让计算公告。11月18日至11月22日，法兰泰克、盛航股份、罗欣药业、茶花股份、金马游乐等13家上市公司线路公司或鼓动计算公约转让股份的磋商情况。
在10月，不异有多家上市公司大鼓动线路公约转让股份事项。10月23日晚间，光启技艺公告称控股鼓动西藏映邦公约转让公司15%股份引进3家战投，旨在优化股权结构，化解自身债务问题，保重戒指权平稳，转让价钱总共为77亿元。西藏映邦获取的股份转让资金，将一齐用于归还控股鼓动的债务。这次权利变动后，西藏映邦也曾该公司控股鼓动。
同日晚间，汇通动力、神想电子也公布其公约转让分解。汇通动力公告称，公司控股鼓动西藏德锦与重庆元素私募基金措置有限公司（简称“元素基金”）签署股份转让公约，转让所持有的公司1135万股股份，转让价钱27元/股，占公司总股本5.5022%，来往总对价为3.06亿元。
神想电子线路公司鼓动神想投资与济南大数据有限公司签署的股份转让最新分解。阐述公约，大数据公司将收购神想投资持有的1025万股股份，占公司总股本的5.2%。此来往旨在促进神想电子在东谈主工智能及大数据界限的发展，普及盈利能力。
事实上，自本年5月24日“减持新规”致密获胜以来，上市公司遑急鼓动转让公约的数目显贵加多。举例10月以来，每个往未来均有多家公司线路遑急鼓动公约转让事项。其中单是10月9日当晚，就有东晶电子、安孚科技、瑞贝卡、精达股份、奇安信、福莱新材等11家公司线路公约转让计算或分解公告。此外，中京电子、国创高新、深天马A、引力传媒等多家公司线路了鼓动公约转让股份完成过户的公告。
从鼓动转让股权的打算来看，有些公司是为了更好竣事上市公司与受让方的策略相助或产业协同，也有公司明确是出于大鼓动化债、投资、扩产等资金需求。具体来看，上市公司公约转让的股份比例多在5%附近，多数公司示意对公司影响并不大，也不会导致公司控股鼓动及实质戒指东谈主发生变化。
不外，也有个别公司鼓动公约转让比例较为“显眼”。举例，信质集团10月21日公告称，公司第一大鼓动“中信证券中信相信中信总营股票质押定向钞票措置计算”拟通过公开搜集转让的方式，公约转让其持有的公司约1.04亿股股份，占公司总股本的25.54%，最终以实质交割时股份数目占上市公司总股本的比例为准。本次股份转让将导致信质集团第一大鼓动发生变化，但不会导致实质戒指东谈主发生变更。
本年5月，被合计史上最严的“减持新规”致密落地，上市公司鼓动减持受到更为严格的拘谨。如公司存在破发、破净、不分成等情形，该公司大鼓动不得减持；“减持新规”也全面封堵“离异式”减持、转融通出借、股票质押强对等各类“绕谈”减持。在新规拘谨下，遍及小市值公司越来越不毛志巨额来往和竞价减持的条目。
“最近股市高潮较多，关于大鼓动而言是个可以的卖点，也刺激了一部分的来往需求；公约转让通过点对点的来往完成，大概把对二级阛阓股价的冲击降到最低。”北京别称资深投资东谈主士示意。
私募基金为接盘主力
一般而言，上市公司公约转让的受让方主要包括产业老本、私募基金和当然东谈主。从10月以来线路的情况来看，私募基金通过公约转让方式接盘上市公司股份的情况居多。
多家上市公司线路的公告袒露，重庆私募元素基金拟受让汇通动力1135万股股份；西陇科学公告，公司实质戒指东谈主及一致举止东谈主向靖戈私募转让3500万股股份，共计2.268亿元。10月9日，东晶电子第一大鼓动李庆跃拟将其持有的1450万股公司股份（占公司总股本的5.96%）作价9091.5万元转让给有名私募宁波宁聚。
从6月以来的股份转让公约公告来看，超讯通讯、引力传媒、司太立、通用股份、东晶电子、三孚新科、爱一又医疗、汇通动力、西陇科学、中京电子等数十家上市公司鼓动公约转让对象均为私募基金。举例，近期有名私募宁波宁聚通过公约受让方式，拟成为博创科技、东晶电子、通用电梯持股5%以上鼓动。
私募基金密集接盘上市公司股份原因安在？多位受访业内东谈主士向证券时报记者指出，私募基金积极参与上市公司鼓动公约转让并非近期才兴起的风光，本年以来一直有此趋势，上市公司通过向私募基金进行公约转让，一方面是私募自己需要投资升值并扩大自身范围，另一方面也成心于减少对二级阛阓的冲击。
透镜筹商独创东谈主况玉清分析，私募通过公约转让的方式买入股票的公正许多：一是可以谈个较好的折价，以明显低于二级阛阓的价钱买入，因为受让后的股份会受到减持递次；二是大幅镌汰基金建仓的周期，因为完成一只股票建仓可能需要较长，甚而数月的时间，不利于把抓面前潜在的阛阓契机，公约转让可以一步到位完成建仓。
频繁而言，私募不时会从上市公司鼓动处折价接办股份，近期线路公约转让公告的公司也均有明显折价，多家公司转让价达七八折。
举例，10月23日，汇通动力鼓动西藏德锦向元素基金公约转让其持有的公司1135万股股份，转让价钱27元/股，与该公司今日收盘价34.54元比拟，扣头约为78%。10月18日，博创科技鼓动拟向宁波宁聚转让公司5.04%股份，转让价钱16.98元/股，该公司当日收盘价为22.97元/股，扣头约为74%。
减少对二级阛阓冲击
现在来看，阛阓有一个共鸣，上市公司大鼓动通过订立公约转让股份大多数是为了减持变现。有资深投行东谈主士指出，一方面是“减持新规”的影响，另一方面是企业自身发展的需要和阛阓发展的势必成果。
资深投行东谈主士王骥跃分析，公约转让是减持的一种模式，亦然法例允许的一种模式。“公约转让之前比较少用，一方面是因为公约转让的量比较大，另一方面是受让方也还有连接减持的时间递次。虽然，整个的转让王人是两边利益均衡的成果，受让方亦然判断风险收益可以匹配才会去接盘的。”
“减持问题如实是个大问题，一方面弗成持股王人减掉，透彻减持阛阓不可能接得住；另一方面又弗成太递次减持，减持是通盘资金轮回的一环，减持减不了，新的投资就缺资金。”王骥跃坦言，减持是鼓动回收投资资金的一种方式。
康德智库群众、北京盈科（上海）讼师事务所讼师陈元指出，上市公司大鼓动通过公约转让股份是一种遑急的老本运作方式，其打算千般且对老本阛阓、受让方及投资者均产生一定影响。现在来看，关于参与各方利大于弊，因此在当下阛阓中出现越来越多。在“减持新规”的布景下，公约转让可能会成为未来遑急的减持渠谈之一，公约转让可以减少对二级阛阓的径直冲击，有助于鼓动巩固退出。
关于投资者应若何看待公约转让背后的减持打算，王骥跃合计，上市公司大鼓动减持和增持，王人并无用然引起公司股价下落或是高潮，更多照旧要看公司自身情况和阛阓情况。“阛阓火爆的时候，减持也会被当成利好，会被解读为接盘者花重金买入一定会拉升；阛阓低迷或严慎的时候，增持也可能会成为利空开yun体育网，会被解读为要拉升股票掩护其他鼓动退出。”